Основные рынки завершили неделю с осторожным, слегка «risk-off» настроем. Протокол последнего заседания ФРС подтвердил, что среди руководителей центробанка США сохраняются разногласия по поводу целесообразности очередного снижения ставки на декабрьском заседании. Дискуссия разворачивается на фоне сравнительно устойчивых макроданных – ноябрьские опросы деловой активности подтверждают дальнейшее расширение экономики США, а показатели Еврозоны удерживаются выше отметки 50.0, хотя и продолжают фиксировать слабость в производственном секторе. В результате к концу ноября ситуацию можно охарактеризовать как стабильный, но неравномерный рост мировой экономики.
📈 EUR/USD
На этом фоне EUR/USD завершила пятницу на отметке 1.1513, проведя неделю в диапазоне 1.1490-1.1624. 21 ноября пара кратковременно поднималась выше 1.1550, однако более сильные, чем ожидалось, показатели бизнес-активности в США и доходность американских облигаций вернули ее вниз. В результате, по итогам недели американская валюта укрепилась более, чем на 100 пунктов. Соотношение темпов роста и доходностей по-прежнему умеренно благоприятно для доллара. Область 1.1480-1.1500 теперь представляет собой ближайшую зону поддержки. Уверенный ее пробой откроет путь к зоне 1.1380-1.1400, и увеличит риск более глубокого отката к уровням весны этого года. Первое сильное сопротивление расположено в зоне 1.1620-1.1655, далее дальше – 1720-1.1730. Пробитие этих уровней позволит говорить о возобновлению долгосрочного роста пары к уровням 1.2000-1.2200.
🟠 BTC/USD
Биткойн продолжает стремительно снижаться. В пятницу он падал до 80,540, и после обновления исторического максимума (126,310) всего за шесть недель потерял более 35%. Давление усилили принудительные ликвидации маржинальных лонгов, фиксация прибыли, снижение аппетита к риску и ожидания менее активного смягчения политики ФРС. Потоки в BTC-ETF замедлились или стали отрицательными, поскольку инвесторы переходят в доллар и качественные облигации. Ближайшая поддержка расположена в зоне 75,000-80,000; ее пробой откроет путь к диапазону консолидации весны–осени 2024 года – 53,000-75,000. Сверху ближайшее сильное сопротивление – 92,000-95,000, а лишь устойчивый подъем выше 99,000-105,000 вернет надежду на возобновление бычьего тренда.
🛢 Brent
Фьючерсы на нефть Brent за неделю снизились с 63.85 до 61.88 долларов за баррель, что соответствует минимуму 30 мая. Давление исходит от избытка предложения и роста запасов в США. Технически Brent все еще торгуется внутри нисходящего канала конца октября – ноября. Продавцы на данный момент появляются в районе 64.00-66.00, что является ближайшим сопротивлением. Покупатели же активизируются около зоны 60.00-61.00. Следующая за 60.00, зона поддержки 58.00-59.00 соответствует минимумам марта-апреля этого года.
🏆 XAU/USD
Золото пребывает в стадии консолидации, двигаясь в районе Pivot Point 4,000 долларов за баррель. Такая ситуация показывает, что этот металл, в отличие от падающего биткойна, является реальным средством сохранения капитала, а не инструментом для краткосрочных спекуляций. Эту неделю пара XAU/USD завершила на отметке 4,066, оставив в силе предыдущий сценарий. В случае дальнейшего укрепления доллара не исключено новое снижение до 3,885-3,900. Падение ниже 3,625 отменит бычий сценарий и откроет путь к 3,250-3,430. Рост выше 4,250 подтвердит возобновление бычьего ралли.
📊 Заключение
Неделя 24-28 ноября пройдет под влиянием ключевой американской статистики и сигналов ФРС. Рынки ждут пересмотр ВВП США за Q3 (26 ноября), данные по личным доходам, расходам и индексу PCE (27 ноября), а также отчеты по рынку жилья и показателям уверенности потребителей (25-27 ноября). Эти релизы помогут оценить вероятность декабрьского снижения ставки и ожидаемые темпы смягчения монетарной политики в 2026 году. Базовый сценарий: для EUR/USD, BTC/USD и Brent – нейтральный с умеренным медвежьим уклоном. Для золота склонность к покупкам на снижениях, пока XAU/USD удерживается выше примерно 3,900 долларов.
